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强生控股(600662):注入方案中性偏淡

发布时间:2007-06-22    研究机构:招商证券

  我们对该方案的评价是,相对于当前股价而言,该方案为中性偏淡。理由是:拟注入资产的06 年权益利润是2473 万元,相对于强生控股(600662)1.15 亿元净利润增加21.47%,而且该注入利润的增长需要公司增加4.57 亿元资本投入,就算是无条件注入净利润的增长也在一次性21.5%左右的水平(注入资产的07 年盈利水平与06 年相差不会太大),单纯该注入方案不足以支撑公司半年内股价4 倍的涨幅。

   投资建议:由于当前静态资产注入方案中性偏淡,而且公告并未对未来是否进一步在久事层面下进行更深入的重组给出肯定或否定的提示,我们给予中性-B 评级。

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