移动版

强生控股:受益于世博和可能的资产注入

发布时间:2009-04-16    研究机构:渤海证券

投资要点:

国际业务拖累业绩公司是上海市出租汽车营运业寡头垄断经营者之一,拥有5000 余张出租汽车牌照和1000 余张租赁汽车牌照。

受益于世博会受益于即将召开的世博会,上海市政府有望发放部分有期限的出租汽车牌照,汽车租赁牌照的发放也有望扩容。

可能的资产注入强生集团拥有1000 余张牌照,在巴士股份重组的过程中,久事公司获得了5000 余张牌照,这与强生控股(600662)形成了同业竞争。目前强生控股是久事旗下唯一从事出租汽车业务的平台,因此我们预计强生集团和久事公司持有的出租车牌照未来放入公司的概率较大。

投资建议我们预计公司09-10 年EPS 分别为0.32 元和0.39 元。目前公司股价为5.97元,动态市盈率仅18 倍,市净率为3.28 倍,考虑到牌照重估价值后的市净率为2.7 倍,给予中性的投资评级。

申请时请注明股票名称